隨著資產配置全球化的興起，越來越多的投資者開始關注海外的債券、股票以及另類資產等投資方式，相對穩健的債基成為大多數小伙伴踏入海外投資的第一步。為了幫助大家更好地了解海外債基，今天就和廣發基金一起來看看投資海外的債券基金是什么，如何為我們獲取收益的吧!

01　海外債基的含義

海外債基是一種投資工具，指主要通過投資海外債券市場來獲取收益的基金。其投資對象涵蓋了全球不同地區和國家的債券，為投資者提供多樣化的投資機會。

以亞太美元債基為例，其投資范圍可以在中國、澳大利亞、美國、印度、新加坡等國家和地區中選擇;債券種類方面，不同國家和地區發行的債券種類也不同，如美國以主權債供給為主，投資級和高收益信用債供給較多、行業較為分散，而泰國沒有主權債供給，主要是能源及公用事業類信用債供給。

投資者可以通過購買海外債基來參與全球債券市場，這樣不僅可以實現資產配置的多樣化，還能在不占用個人外匯額度的情況下，進行海外債券資產配置。

02　海外債基的收益來源

那么海外債基是如何為我們掙錢的呢?總的來說，海外債基的收益來源有三個：票息收入、資本利得和匯率損益。

一是利息收入。無論是海外債券，還是國內債券，本質都是借款人借錢的憑證。只不過此類債券借款人不是普通老百姓，而是中央政府、地方政府、金融機構、上市公司、企業等。既然是借錢，那就要給利息，這部分利息就是票息。在借款方沒有發生違約風險的情況下，購買債券、持有到期后可以獲得對應的票息收益，這是海外債基比較穩定的收益來源。

影響票息的因素有很多，包括市場的流動性、所在國家或者地區的基準利率、發行機構的信用等。其中，信用水平是決定利息的關鍵因素。發行機構信用越好，到期還本付息的能力越強，債券利率就會越低;反之，信用越差，債券利率就會越高。所以，如何在盡量獲取高收益以及避免信用風險之間取得平衡，就很考究基金經理的投資能力。

二是資本利得。海外債券的價格并不是一成不變的，會隨著資金的流動性、市場利率、經濟狀況等因素而波動。一般情況下，債券價格與市場利率呈反向關系，當市場利率下降時，債券的價格會上漲，持有債券的債基就能從中獲利。

舉個例子，老王買了一份面值為10000的債券，期限為2年，每年10%利息。第二年時，國家實施寬松的貨幣政策，市場利率下降，流動資金增加，借錢利息也就降低了。同樣的一份債券，此時年利息下降到了5%。相比之下，老王手上年利息為10%的債券就顯得很優質了。若他想要把債券賣出去，只要保證新買家的收益率也有5%，即賣出價為10000*(1+10%)/(1+5%)=10476元左右時，那么就會有新買家愿意交易。

與當初10000元的買入價格相比，這張債券變得更“值錢”了(賣出價格可以達到10476元)，債基的收益也會有所增加。經驗豐富、能力強的基金經理會根據市場利率的變化等各方面的分析，對債券進行買賣，從而獲取資本利得。

三是匯率損益。與國內債券相比，海外債券的最大不同在于投資的是境外資產，所以其收益也會受到匯率的影響。舉個例子，當人民幣兌美元匯率為6.7時，老王用6700元人民幣買入美元債基A。假如等到老王贖回時人民幣兌美元匯率達到了7.0，即使持有期間這只債基的漲跌幅剛好為0(不考慮匯率)，他最后能夠拿到手的人民幣還是增加的，變成了7000元。

原因就在于海外債基需要把人民幣換到美元，再進行債券投資。在這個過程中，老王就從美元升值中獲益了。反過來，當美元貶值時，海外債基的收益也會隨之受損。

不過大家也無需過于擔憂，為了避免匯率波動對基金收益造成較大的影響，基金經理一般會靈活運用外匯期貨工具進行管理，運用得當的話是有機會實現降低風險、增厚收益的。

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